近日，美術(shù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)杭州老鷹教育科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“老鷹教育”）發(fā)布IPO招股書(shū)，擬在創(chuàng)業(yè)板上市，深交所已受理其申請(qǐng)。

據(jù)了解，老鷹教育主要以長(zhǎng)期面授方式為學(xué)員提供美術(shù)培訓(xùn)服務(wù)，美術(shù)班營(yíng)收占比在93%以上，文化課班作為輔助占比較低，其中面授長(zhǎng)期班占比達(dá)到82.7%，目前公司已經(jīng)開(kāi)設(shè)了富陽(yáng)、銀湖、象山、深圳、溫州、義烏、成都七個(gè)校區(qū)。

招股書(shū)顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司的營(yíng)業(yè)收入整體呈增長(zhǎng)狀態(tài)，2017年度、2018年度和2019年度公司營(yíng)業(yè)毛利分別為1.73億元、 2.337億元及2.873億元。2018年度和2019年度營(yíng)業(yè)收入較上年度的增幅分別達(dá)到35.07%和22.95%，2019年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)達(dá)到8023萬(wàn)元。

以線下美術(shù)藝考生培訓(xùn)為主，從1個(gè)小畫(huà)室發(fā)展到7家大校區(qū)，如今年?duì)I收2.87億元，凈利潤(rùn)8023萬(wàn)元，老鷹教育到底是如何做到的？

01

發(fā)展歷程：7大校區(qū)覆蓋全國(guó)，從新三板轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板

 

老鷹教育成立于2008年，是一家營(yíng)利性民辦美術(shù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，主要以面授方式為學(xué)員提供美術(shù)培訓(xùn)服務(wù)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程可以分為以下兩個(gè)階段：

第一階段（2013年-2017年）：該階段公司通過(guò)對(duì)杭州老鷹文化藝術(shù)有限公司（其前身為"老鷹教育咨詢(xún)服務(wù)部"）增資，以及受讓杭州富陽(yáng)老鷹文化創(chuàng)意有限公司100%股權(quán)等方式，整合老鷹畫(huà)室旗下業(yè)務(wù)和品牌，形成了象山、富陽(yáng)兩大校區(qū)，招生規(guī)模逐年擴(kuò)大。

2016年先后老鷹教育在深圳、義烏設(shè)立校區(qū)，并于2016年8月在新三板掛牌，2017年又在溫州設(shè)立分校，開(kāi)始逐步向杭州以外地區(qū)擴(kuò)張發(fā)展。

第二階段（2018年一至今）：該階段公司根據(jù)市場(chǎng)需求并結(jié)合既有教學(xué)經(jīng)驗(yàn)沉淀和口碑影響力，正式啟用新建的銀湖校區(qū)，進(jìn)一步擴(kuò)大招生規(guī)模。為進(jìn)一步鞏固發(fā)展勢(shì)頭，2018年老鷹教育又在富陽(yáng)區(qū)場(chǎng)口鎮(zhèn)購(gòu)置土地新建"場(chǎng)口校區(qū)"，計(jì)劃將"場(chǎng)口校區(qū)”與"銀湖校區(qū)'’建設(shè)成為公司在杭州地區(qū)的"雙子座"培訓(xùn)基地。

截至老鷹教育招股書(shū)簽署之日，老鷹教育在全國(guó)有富陽(yáng)、銀湖、象山、深圳、溫州、義烏、成都七個(gè)直營(yíng)校區(qū)，教職工近600人，2019學(xué)年共培訓(xùn)美術(shù)藝考學(xué)員4700多人，培訓(xùn)美術(shù)興趣學(xué)員2500多人。

 

根據(jù)老鷹教育招股書(shū)顯示，老鷹教育業(yè)務(wù)已經(jīng)占到全國(guó)美術(shù)藝考市場(chǎng)的1.1%。

 

02

業(yè)務(wù)概況：以藝考培訓(xùn)為主，文化課輔導(dǎo)為輔

 

美術(shù)藝考屬于藝術(shù)類(lèi)高考的一種，是高等美術(shù)院校和美術(shù)專(zhuān)業(yè)錄取新生的主要途徑。美術(shù)藝考的報(bào)考形式主要包括美術(shù)聯(lián)考（又稱(chēng)美術(shù)省級(jí)統(tǒng)考）和美術(shù)校考，報(bào)考學(xué)生需參加省聯(lián)考，聯(lián)考成績(jī)合格后方可根據(jù)報(bào)考志愿選擇參加校考，最終結(jié)合專(zhuān)業(yè)課和文化課成績(jī)，才能被所報(bào)考院校擇優(yōu)錄取。

 

老鷹教育就以藝考培訓(xùn)為主要業(yè)務(wù)，為學(xué)生提供美術(shù)專(zhuān)業(yè)的素描、色彩以及速寫(xiě)課程，同時(shí)還針對(duì)四川美術(shù)學(xué)院、天津美術(shù)學(xué)院、魯迅美術(shù)學(xué)院、江南大學(xué)、東華大學(xué)等專(zhuān)業(yè)院校藝考生開(kāi)設(shè)設(shè)計(jì)課程。

 

據(jù)招股書(shū)顯示，老鷹教育的課程設(shè)計(jì)主要分為美術(shù)班和文化課班。其中，美術(shù)班主要包括兩種，一是長(zhǎng)期班，此類(lèi)班型主要針對(duì)應(yīng)屆或往屆美術(shù)生的美術(shù)藝考培訓(xùn)。二是短期班，此類(lèi)班型主要針對(duì)利用寒暑假、周末或其他短期時(shí)間接受短期興趣培訓(xùn)的學(xué)員。文化課班主要系為藝考學(xué)員開(kāi)設(shè)的文化課程，旨在提高學(xué)員文化課成績(jī)。

 

此外，老鷹教育還以加盟模式向衢州市達(dá)盛文化補(bǔ)習(xí)學(xué)校授權(quán)使用"老鷹畫(huà)室"品牌，并根據(jù)招生人數(shù)收取相應(yīng)的效益管理費(fèi)，具體計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)為2500.00元/人*衢州項(xiàng)目招生數(shù)。2017年度、2018年度及2019年度收取的效益管理費(fèi)金額（不含稅）分別為20.05萬(wàn)元、20.05萬(wàn)元及12.26萬(wàn)元，占當(dāng)年度營(yíng)業(yè)收入的比重為0.12%、0.09%及0.04%，金額及占比均較小。

 

03

財(cái)務(wù)情況：三年實(shí)現(xiàn)連續(xù)增長(zhǎng)，2019年凈利潤(rùn)達(dá)0.8億

招股書(shū)顯示，2017年至2018年，老鷹教育的營(yíng)業(yè)收入整體呈增長(zhǎng)狀態(tài)，2017年度、2018年度和2019年度公司營(yíng)業(yè)毛利分別為1.73億元、 2.337億元及2.873億元。2018年度和2019年度營(yíng)業(yè)收入較上年度的增幅分別達(dá)到35.07%和22.95%，并且2019年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)達(dá)到8023萬(wàn)元。

 

從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來(lái)看，老鷹教育的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要分為美術(shù)班和文化課班兩大類(lèi)，美術(shù)班收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重在報(bào)告期內(nèi)均超過(guò)93%，在報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2018年度較2017年度增加5,940.29萬(wàn)元，增長(zhǎng)34.43%, 2019年度較2018年度增加5,343.36萬(wàn)元，增長(zhǎng)23.04%。

 

另外，從招生模式來(lái)看，2017年至2018年，老鷹教育主要通過(guò)直接招生和合作方推薦的模式獲取生源。其中直接招生為主要招生模式，2017年度、2018年度及2019年度的直接招生生源收入分別為 1.71億元、2.246億元及 2.6億元，占比為 99.21%、97.64%及 92.23%。

合作方推薦模式主要是與美術(shù)藝考生源集中的如大連吉美吉藝術(shù)咨詢(xún)有限公司、海寧向日葵文化傳播有限公司等地方畫(huà)室以及海亮藝術(shù)中學(xué)、仙居宏大中學(xué)等民辦高中開(kāi)展教學(xué)與招生合作。報(bào)告期內(nèi)，相關(guān)合作方推薦生源收入金額及占比均較小。

 

04

老鷹教育競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)及主要競(jìng)品盤(pán)點(diǎn)

老鷹教育競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)主要表現(xiàn)在兩方面：

1）資金實(shí)力偏弱，融資能力不足隨著公司招生規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，公司未來(lái)需要在多地進(jìn)行新校區(qū)建設(shè)，同時(shí)公司計(jì)劃在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行體驗(yàn)中心建設(shè)進(jìn)行品牌推廣，因此需要大量的資金投入。為此，公司需要拓展直接融資渠道，增強(qiáng)公司的資本實(shí)力，以盡快緩解資金的制約，提高市場(chǎng)占有率。

2）營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋有待提升。目前，公司營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)主要布局在浙江省內(nèi)，收入也主要來(lái)源于杭州三校區(qū)。公司在其他地區(qū)的線下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)尚未全面深入布局，若要在全國(guó)范圍內(nèi)提高地推力度和現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)能力，營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的覆蓋面還有較大的提升空間。

另外，由于市場(chǎng)的迅速增長(zhǎng)，美術(shù)培訓(xùn)行業(yè)涌入了眾多培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，線下、線上以及線下線上結(jié)合多種教育模式并存。美術(shù)培訓(xùn)重體驗(yàn)、依賴(lài)線下的特點(diǎn)，決定了線下仍是主流教學(xué)場(chǎng)景，除了老鷹教育，還有很多具有一定品牌優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)通過(guò)"直營(yíng)+加盟"模式廣泛布局了全國(guó)各大城市。

并且，老鷹教育的市場(chǎng)區(qū)域和生源目前主要集中在浙江省。服務(wù)市場(chǎng)的相對(duì)集中也會(huì)導(dǎo)致公司對(duì)浙江省市場(chǎng)存在一定程度的區(qū)域性依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)，如果公司區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，或者區(qū)域外市場(chǎng)拓展不達(dá)預(yù)期，將對(duì)老鷹教育的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響。

老鷹教育主要競(jìng)爭(zhēng)機(jī)構(gòu)盤(pán)點(diǎn)：

 

 

據(jù)了解，在目前國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上以教育為主業(yè)的上市公司約有8家，大部分是通過(guò)并購(gòu)或者借殼的方式完成上市。

如果老鷹教育以營(yíng)利性民辦教育機(jī)構(gòu)的身份，成功在創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)注冊(cè)，老鷹教育將成為第一個(gè)在A股上市的教育行業(yè)的企業(yè)！從而也將敲開(kāi)教育資產(chǎn)證券化新的大門(mén)！

年?duì)I收2.8億，凈利潤(rùn)超8000，這家美術(shù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)要上市了藝步培訓(xùn)學(xué)校管理系統(tǒng)集合學(xué)員管理系統(tǒng)、排課軟件、教務(wù)管理軟件、掃碼收銀、課程管理系統(tǒng)、家校服務(wù)APP、CRM客戶(hù)管理于一體的SAAS軟件，是實(shí)現(xiàn)培訓(xùn)教育機(jī)構(gòu)數(shù)字化管理，信息化教學(xué)，招生營(yíng)銷(xiāo)一體化的專(zhuān)業(yè)智慧校園解決方案。現(xiàn)在注冊(cè)可以獲取全套培訓(xùn)機(jī)構(gòu)招生管理資料一套。